1.
çok enteresan bir hikaye bu şirket.
bill hwang tarafından 2013 yılında büyük umutlarla yola çıktı. eski bir hedge fon yöneticisi olan hwang, geçmişinde insider trading (içeriden bilgiyle işlem yapma) suçlamalarıyla karşılaşmış ve hong kong’da dört yıl boyunca işlem yapması yasaklanmıştı. ancak bu geçmişine rağmen, archegos’u kendi sermayesini yönettiği bir şirket olarak kurarak büyük bir yatırım fonuna dönüştürdü. 2020 yılına gelindiğinde, archegos yaklaşık 10 milyar dolarlık bir varlığı yönetiyordu.
archegos'un en büyük silahı (bkz: total return swaps) olarak bilinen türev araçlardı. bu finansal araçlar fonun doğrudan hisse satın almak yerine bankalar aracılığıyla büyük pozisyonlar almasına olanak sağlar ve bilançoda bildirilmez/görünmez. bu sayede archegos'un devasa kaldıraç kullanımı ve riskli yatırımları uzun süre gözlerden kaçtı.
viacomcbs, baidu, vipshop ve farfetch gibi şirketlerde açılan büyük pozisyonlar büyük oranda borçla finanse ediliyordu. archegos farklı bankalardan aynı anda büyük miktarda kredi alarak bir risk balonu yaratmıştı.
mart 2021'de archegos'un en büyük hisselerinden biri olan viacomcbs’in hisse fiyatı hızla düşmeye başladı ve şirket teminat tamamlama çağrısı aldı. (bkz: margin call) ancak firma bu çağrıları karşılayacak yeterli likiditeye sahip değildi.
26 mart 2021’de archegos’un çalıştığı büyük yatırım bankaları fonun teminatlarını karşılayamaması üzerine tuttukları varlıkları satmaya başladı. credit suisse, nomura, goldman sachs, morgan stanley ve diğer büyük bankalar milyarlarca dolarlık hisseyi panik halinde piyasaya sürdü.
deutsche bank, archegos ile ilişkisini erken aşamada sonlandırarak önceden çıkış yaptı ve zarar almadan pozisyonlarını kapattı. goldman sachs ve morgan stanley, archegos’un diğer bankalarla ne kadar büyük kaldıraç kullandığını anlamış ve büyük risk almamak için margin call sonrası en önce satış yapan taraf olmuştu. credit suisse ve nomura, archegos’un geri ödeme yapabileceğine dair daha fazla iyimser davrandı ve satış kararlarını geciktirdi.
satışlar sonrası zarar bilançosu:
credit suisse: 5.5 milyar dolar zarar
nomura: 2.85 milyar dolar zarar
morgan stanley: 911 milyon dolar zarar
ubs: 774 milyon dolar zarar
mitsubishi ufj financial: 300 milyon dolar zarar
abd menkul kıymetler ve borsa komisyonu (sec) konuyla ilgili bir soruşturma başlattı. 27 nisan 2022’de, bill hwang ve archegos’un cfo’su patrick halligan dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu suçlamalarıyla tutuklandı. olaydan önce 20 milyar dolar değerindeki serveti 55 milyon dolara düştü. tutuklu yargılandığı davada 21 yıl hapis cezasına çarptırıldı
bill hwang tarafından 2013 yılında büyük umutlarla yola çıktı. eski bir hedge fon yöneticisi olan hwang, geçmişinde insider trading (içeriden bilgiyle işlem yapma) suçlamalarıyla karşılaşmış ve hong kong’da dört yıl boyunca işlem yapması yasaklanmıştı. ancak bu geçmişine rağmen, archegos’u kendi sermayesini yönettiği bir şirket olarak kurarak büyük bir yatırım fonuna dönüştürdü. 2020 yılına gelindiğinde, archegos yaklaşık 10 milyar dolarlık bir varlığı yönetiyordu.
archegos'un en büyük silahı (bkz: total return swaps) olarak bilinen türev araçlardı. bu finansal araçlar fonun doğrudan hisse satın almak yerine bankalar aracılığıyla büyük pozisyonlar almasına olanak sağlar ve bilançoda bildirilmez/görünmez. bu sayede archegos'un devasa kaldıraç kullanımı ve riskli yatırımları uzun süre gözlerden kaçtı.
viacomcbs, baidu, vipshop ve farfetch gibi şirketlerde açılan büyük pozisyonlar büyük oranda borçla finanse ediliyordu. archegos farklı bankalardan aynı anda büyük miktarda kredi alarak bir risk balonu yaratmıştı.
mart 2021'de archegos'un en büyük hisselerinden biri olan viacomcbs’in hisse fiyatı hızla düşmeye başladı ve şirket teminat tamamlama çağrısı aldı. (bkz: margin call) ancak firma bu çağrıları karşılayacak yeterli likiditeye sahip değildi.
26 mart 2021’de archegos’un çalıştığı büyük yatırım bankaları fonun teminatlarını karşılayamaması üzerine tuttukları varlıkları satmaya başladı. credit suisse, nomura, goldman sachs, morgan stanley ve diğer büyük bankalar milyarlarca dolarlık hisseyi panik halinde piyasaya sürdü.
deutsche bank, archegos ile ilişkisini erken aşamada sonlandırarak önceden çıkış yaptı ve zarar almadan pozisyonlarını kapattı. goldman sachs ve morgan stanley, archegos’un diğer bankalarla ne kadar büyük kaldıraç kullandığını anlamış ve büyük risk almamak için margin call sonrası en önce satış yapan taraf olmuştu. credit suisse ve nomura, archegos’un geri ödeme yapabileceğine dair daha fazla iyimser davrandı ve satış kararlarını geciktirdi.
satışlar sonrası zarar bilançosu:
credit suisse: 5.5 milyar dolar zarar
nomura: 2.85 milyar dolar zarar
morgan stanley: 911 milyon dolar zarar
ubs: 774 milyon dolar zarar
mitsubishi ufj financial: 300 milyon dolar zarar
abd menkul kıymetler ve borsa komisyonu (sec) konuyla ilgili bir soruşturma başlattı. 27 nisan 2022’de, bill hwang ve archegos’un cfo’su patrick halligan dolandırıcılık ve piyasa manipülasyonu suçlamalarıyla tutuklandı. olaydan önce 20 milyar dolar değerindeki serveti 55 milyon dolara düştü. tutuklu yargılandığı davada 21 yıl hapis cezasına çarptırıldı
devamını gör...